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Entrevista con Rodrigo Buenaventura, presidente de la autoridad española del mercado de capitales

Entrevista

El presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Rodrigo Buenaventura, concedió una entrevista a la MAP con motivo de la conferencia internacional organizada por la Autoridad Marroquí del Mercado de Capitales (AMMC) al margen de la 47ª reunión anual de la Organización Internacional de Comisiones de Valores (OICV) celebrada por primera vez en Marruecos los días 17, 18 y 19 de octubre de 2022.

 

Durante este intercambio, Buenaventura destacó la calidad de las relaciones entre las dos autoridades reguladoras marroquí y española, que están llamadas a reforzarse más en los próximos años, subrayando la importancia del papel de los mercados de capitales en los países emergentes para la consecución de los objetivos de desarrollo sostenible.

El regulador español insistió también en la adaptación de los marcos normativos a las necesidades de los inversores.

¿Cuál es la naturaleza de la relación entre la Autoridad del Mercado de Capitales de Marruecos (AMMC) y su homóloga española, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)?

Siempre han existido fuertes vínculos entre los mercados de capitales españoles y marroquíes, y entre los supervisores de estos mercados de capitales. La AMMC y la CNMV están estrechamente comprometidas en la cooperación técnica y regulatoria.

Nuestro ámbito de cooperación es más amplio a través de la Asociación Mediterránea, que atrae a una serie de reguladores de todo el mundo precisamente para intercambiar experiencias y seguir desarrollando los mercados de capitales en todas nuestras regiones.

Así que creo que esta cooperación entre nuestras dos autoridades reguladoras no hará más que aumentar en el futuro y se convertirá en un factor de transformación muy poderoso en beneficio de nuestros respectivos mercados.

¿Cómo describiría el salto de desarrollo que ha experimentado Marruecos en los últimos años y el entusiasmo de los inversores internacionales por el Reino?

El desarrollo económico de países emergentes como Marruecos está muy ligado a la capacidad de financiación de la economía. Los inversores internacionales están muy interesados en buscar oportunidades de inversión en los países en desarrollo por las perspectivas de rendimiento y rentabilidad a largo plazo que pueden ofrecer estos países.

Por eso creo que es esencial, para atraer este tipo de inversiones, establecer un marco adecuado para este capital extranjero que sea coherente con las necesidades de las economías en desarrollo. Esto se refiere cada vez más a las cuestiones sociales, la transición ecológica y la neutralidad del carbono.

Sólo si se adaptan los imperativos de desarrollo a las preferencias de los inversores, la cadena de inversión de un país como Marruecos y de muchos otros podrá aprovechar este flujo de inversión que es a la vez global pero que puede ayudar y promover las economías locales.

La ambición de Marruecos es invertir las tendencias de la inversión privada y pública hasta alcanzar el ⅔ y el ⅓ de la inversión global, respectivamente. ¿Cuál es su comentario al respecto?

Estos programas forman parte de una tendencia más amplia de aumentar el nivel de inversión privada en el volumen de los mercados de capitales. Normalmente hablamos de inversión pública como sinónimo de inversión gubernamental, pero todos los tipos de inversión siguen siendo importantes para el desarrollo de los sistemas financieros.

Esta tendencia a aumentar la financiación del mercado de capitales es esencial, no sólo en Marruecos, sino también en mi país, España, que está tomando iniciativas para estimular los mercados de capitales para complementar la inversión pública, porque la cantidad de inversión que necesitamos hacer en la transición verde es imposible de financiar sólo por los gobiernos o incluso por los bancos.

¿Cuáles son las principales recomendaciones que ha retenido de estas reuniones en Marrakech?

Creo que la esencia del trabajo en Marrakech es lo que los mercados de capitales pueden hacer para lograr los objetivos finales de la sociedad en cuanto a la reducción de la pobreza, la lucha contra la exclusión y la lucha contra el cambio climático.

Se trata, entonces, de identificar las formas en que los mercados de capitales pueden contribuir a esta transición y aportar un valor añadido a la realización de los objetivos de desarrollo en nuestros respectivos países.

Creo que el interés particular de la conferencia es la capacidad de reunir no sólo a países de distintos continentes y con necesidades diferentes, sino también de asimilar el punto de vista de los inversores para establecer una conjunción entre sus necesidades y la acción de las autoridades reguladoras del mercado de capitales.

Entrevista efectuada por: Map

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