CrónicasEconomíaFeatured

Marruecos,  Economía, Negocios y Finanzas

  Nuestra propuesta económica para este viernes 27   de diciembre:

 

Mokhtar Gharbi periodista y escritor

Infomarruecos.ma/Conacentomarroquíblogspot/con Marruecosnegocios

1) Comercio: el 17% de los mayoristas esperan un aumento de ventas en el cuarto trimestre:

Comercio: el 17% de los mayoristas esperan un aumento de ventas en el cuarto trimestre

   El 17% de los mayoristas prevén un aumento del volumen global de ventas para el cuarto trimestre de 2019, mientras que el 73% espera una estabilidad en las mismas, según el Alto Comisionado para el Plan (HCP, en sus siglas en francés).

   Esta evolución se debe principalmente, por un lado, al alza de ventas en “otro comercio mayorista especializado” y la “venta mayorista de equipos de información y comunicación” y, por otro lado, a la disminución de las ventas en “venta mayorista de otros equipos industriales” y “venta mayorista de bienes domésticos”, explica el HCP en una nota sobre los resultados de las encuestas de empresas en el 4º trimestre de 2019.

   Asimismo, se espera que el empleo se mantenga estable según el 87% de los mayoristas, mientras que los pedidos previstos para el cuarto trimestre de 2019 se espera que sean normales según el 65% de los jefes de empresas y por debajo de lo normal según el 29%.

2) Servicios de mercado no financieros: el 35% de las empresas prevén un aumento de la actividad en el cuarto trimestre:

Servicios de mercado no financieros: el 35% de las empresas prevén un aumento de la actividad en el cuarto trimestre

    El 35% de los jefes de empresas del sector de servicios de mercado no financieros prevén, para el 4º trimestre de 2019, un aumento de la actividad global, mientras que el 13% espera un descenso de la mismas, indica el Alto Comisionado para el Plan (HCP, en sus siglas en francés).

   Estas expectativas se deben, por un lado, a la mejora esperada en las actividades de “transporte aéreo” y “almacenamiento y servicios auxiliares de transporte” y, por otro lado, a la disminución esperada en las ramas de “actividades de alquiler y arrendamiento” y “hostelería”, indica el HCP en una nota sobre los resultados de las encuestas de empresas en el 4º trimestre de 2019.

   Según los resultados de esta encuesta, el 61% de los jefes de empresas esperan una demanda estable y el 80% esperan un estancamiento en el número de empleados.

3) El Comité de Coordinación y Monitoreo de Riesgos Sistémicos realiza su análisis de estabilidad financiera:

El Comité de Coordinación y Monitoreo de Riesgos Sistémicos realiza su análisis de estabilidad financiera

   Al final de su décima reunión en la sede del Banco Al-Maghrib, celebrada el 24 de diciembre, el Comité de Coordinación y Monitoreo de Riesgos Sistémicos (CCSRS) analizó el progreso de la hoja de ruta inter- autoridades de estabilidad financiera que abarca el período 2019-2021, así como los riesgos sistémicos vinculados al sistema financiero nacional.

   Después de haber analizado la situación del sistema financiero, teniendo en cuenta el contexto económico internacional y también las tendencias económicas y financieras observadas y esperadas para el período 2019-2021, el Comité de Coordinación y Monitoreo de Riesgos Sistémicos (CCSRS) pudo elaborar las siguientes observaciones:

   En un contexto internacional marcado por incertidumbres principalmente vinculadas a la persistencia de conflictos comerciales y tensiones geopolíticas que continúan afectando al crecimiento mundial, los riesgos macroeconómicos siguen siendo moderados.

   En detalle, y en términos de cuentas externas, se espera que el déficit de la cuenta corriente, después de ampliarse en 2018 al 5,5% del PIB, disminuya al 4,6% en 2019 y continúe mejorando en los próximos dos años.

   Por su parte, las reservas internacionales netas continuarían durante el horizonte de pronóstico para asegurar alrededor de 5 meses de importaciones de bienes y servicios.

   El crecimiento nacional se desaceleraría en 2019 a 2.6% después de 3% en 2018, como resultado de la disminución del valor agregado agrícola. La del sector no agrícola, por su parte, experimentaría alguna mejora con un crecimiento que pasaría del 2,6% en 2018 al 3,3% en 2019, al 3,5% en 2020 y al 3,7% en 2021.

    En términos de finanzas públicas, el déficit presupuestario excluyendo la privatización se ampliaría a 4.1% del PIB en 2019 después de 3.7% en 2018.

   Sin embargo, en los próximos dos años, la consolidación fiscal continuará, y se espera que el déficit caiga al 3,8% del PIB en 2020 y al 3,5% en 2021.

En un contexto de fortalecimiento de la actividad no agrícola, el crédito bancario registró una leve recuperación, beneficiando particularmente a las empresas privadas.

   La tasa de incumplimiento corporativo no financiero se estabilizó en alrededor del 10% y la de los hogares aumentó del 7,4% en 2018 al 7,9%.

  A pesar de la desaceleración en el margen de interés de los bancos, lograron preservar su rentabilidad en el primer semestre de 2019, en particular debido al aumento en los resultados de las actividades del mercado combinado con un menor costo de riesgo.

  En términos de capitalización, continúan generando índices de solvencia por encima de los mínimos regulatorios.

   El riesgo de concentración en grandes deudores a los que está expuesto el sector bancario sigue siendo objeto de un seguimiento particular.

   Además, se sigue prestando especial atención a la gestión de los riesgos cibernéticos por parte de los bancos, en un contexto de mayor digitalización de los servicios bancarios.

   El sector de los seguros continúa mostrando fortaleza y crecimiento tanto en la vida como en la no vida. Genera un margen de solvencia, para cubrir el riesgo de suscripción, muy por encima del mínimo regulatorio.

   Sin embargo, estos márgenes excesivos deberían experimentar una caída significativa con la transición a la solvencia basada en el riesgo.

   El sector también debe lidiar con el deterioro de los siniestros en la rama de no vida y la disminución de los rendimientos de los activos, en un contexto de caída de las tasas de interés.

   Esta observación se explica por la subvaloración de los derechos adquiridos bajo la rama a largo plazo del CNSS y el régimen general RCAR que ha llevado a una gran acumulación de deudas implícitas (compromisos no cubiertos) de los dos regímenes.

  Con respecto al plan de pensiones civiles administrado por el CMR, su reforma paramétrica en 2016 permitió equilibrar sus precios para los derechos adquiridos después de 2017.

   Sin embargo, la importancia de los compromisos del régimen en términos de derechos adquiridos antes de la reforma amenaza su sostenibilidad en el corto plazo, con un agotamiento de las reservas proyectado para 2029.

   El Comité subraya que el mercado de capitales se mantiene estable con baja volatilidad en los mercados de renta variable y renta fija.

  Indica que la capitalización de mercado era de 609 mil millones de dírhams a finales de noviembre de 2019, un 6% más año con año.

   Este desarrollo está impulsado en particular por el marcado aumento en el nivel de emisiones en el mercado de valores en comparación con los últimos seis años, señala.

   La liquidez en este mercado sigue siendo baja, pero mejoró ligeramente en la segunda mitad.

   El nivel de valoración es cercano a su promedio histórico de los últimos cinco años, que sin embargo sigue siendo alto (PER de 19.3x).

Por su parte, el mercado de deuda privada experimentó un aumento significativo en las emisiones en 2019 alcanzando más de 77 mil millones de dírhams contra 70 mil millones en 2018 y el monto pendiente también surge a finales de noviembre en casi un 13% año con año. .

   Con respecto al riesgo operativo de las compañías del mercado (Bolsa de Casablanca y el Depósito Central), permanece bajo control con una serie de incidentes técnicos y una tasa de suspenso de transacciones muy baja.

Afficher plus

Mokhtar Gharbi

Mokhtar Gharbi المختـــار الغربـــي Periodista صحافـــــــــي Tánger طنجــــــة Tel. mobil 00212 676743345 الهاتف Tel fijo 00212 539308362 www.infomarruecos.ma

Articles similaires

Bouton retour en haut de la page