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el mercado de capitales, fuente complementaria de financiación – InfoMarruecos
Buenos días MarruecosCrónicasEconomía

Recuperación económica: el mercado de capitales, fuente complementaria de financiación

En busca de soportes

 Tras este periodo de crisis sin precedentes vinculado a la pandemia del nuevo coronavirus (covid-19), el mercado de capitales marroquí, que ha mostrado resiliencia y adaptabilidad, se prepara a jugar su papel en la recuperación. de la economía nacional como fuente complementaria de financiamiento.

Este mercado ofrece una gran flexibilidad para la estructuración de financiamiento innovador como parte del plan de recuperación económica, ya sea en deuda o capital. Por otra parte, uno de los ejemplos de este hecho es el del establecimiento, a nivel de la Bolsa de Casablanca, de un mercado alternativo dedicado a las pequeñas y medianas empresas (PYMES) y acompañado de reglas simplificadas, así como dos compartimentos reservados a inversores cualificados y adaptados al listado de proyectos de infraestructuras.

“Como parte de la puesta en marcha de un ambicioso plan de recuperación económica para nuestro país en aplicación de las Altas Instrucciones Reales, se pide que se fortalezca aún más el papel del mercado de capitales”, subrayó el presidenta de la Autoridad marroquí del Mercado de Capitales (AMMC), Nezha Hayat, en un comunicado a la MAP.

De hecho, continuó, el mercado de capitales puede constituir una importante fuente adicional de financiamiento para las empresas públicas y privadas y puede drenar los ahorros a través de convocatorias públicas de ahorro y mecanismos de recaudación de fondos de fondos de inversores nacionales e internacionales.

Añadió Nezha hayat: “Ciertas herramientas son de gran interés, como el mercado de deuda privada, el mercado alternativo dedicado a las pymes o el compartimento reservado a inversores institucionales que pueden atender las necesidades de financiación de proyectos de infraestructura en particular. Existen otros mecanismos de financiación innovadores que ofrecen soluciones alternativas (bonos verdes, planes de inversión colectiva en el sector inmobiliario, titulizaciones, etc.) ”.

Un ecosistema que aguanta ante la crisis

Como otros mercados, el mercado de capitales marroquí ha sufrido efectos negativos por la crisis sanitaria, como una caída de la capitalización bursátil. Para remediar esta situación, se ha desplegado una serie de medidas que ayudan a mantener la confianza en el mercado, condición necesaria para su correcto funcionamiento.

Se han observado varios indicadores positivos desde el estallido de la crisis de salud, como el aumento en el volumen de transacciones combinado con la disminución de la capitalización bursátil durante el mes de marzo, seguido de una relativa estabilización durante abril y de mayo. Técnicamente, esto indica que los participantes del mercado han “absorbido” la corrección del mercado relacionada con los efectos inmediatos de la pandemia.

Otro signo positivo es la resiliencia de la industria de la gestión colectiva que volvió a un nivel de activos netos similar al de diciembre de 2019 y continuó drenando ahorros durante todo el período de la crisis sanitaria ( entradas netas de 9.540 millones de dirhams entre febrero y mayo de 2020).

También se trata de mantener el recurso al mercado de capitales para la captación de financiación por parte de las empresas. La AMMC tiene, de hecho, autoridad para 10 emisiones de bonos por un monto total de más de 10 mil millones de MAD entre marzo y julio y la subida en el mercado de valores de deuda negociable (TCN) superó los 24 mil millones de MAD.

“Como regulador del mercado de capitales, hemos apoyado a los actores y operadores del mercado en la elaboración de sus planes de continuidad comercial para asegurar el normal funcionamiento de sus respectivas actividades”, dijo la . Hayat antes de indocar que “También nos hemos asegurado que la transparencia de los emisores que han cumplido con sus obligaciones de información a pesar de las condiciones y han podido cumplir con la nueva obligación regulatoria de publicar un informe ASG (medioambiental, social y gobernancia)”. La AMMC también ajustó los umbrales de variación diaria de las cotizaciones bursátiles para atenuar los movimientos bruscos de los precios de los activos cotizados.

Además, Hayat destacó que “la crisis que atravesamos transformará la forma en que los inversores abordan el riesgo, dando más importancia a los factores medioambientales, sociales y de gobernanza”. Para ello, el desarrollo de las finanzas responsables permitirá garantizar una recuperación económica más sostenible y resiliente, estimó la presidenta de la AMMC.

Desde el 2016, y de acuerdo con los compromisos adquiridos en la COP22, en el marco de dos hojas de ruta para la alineación del sector financiero marroquí sobre el desarrollo sostenible y el surgimiento de las finanzas sostenibles en África, hemos puesto en marcha el marco necesario para el desarrollo de instrumentos verdes y sostenibles que permitieron financiar proyectos estructurantes como proyectos de plantas solares, edificios verdes y proyectos inmobiliarios con impactos sociales y medioambientales ”, recordó.

En el área de responsabilidad social corporativa, “hemos introducido la obligación regulatoria para que los emisores incluyan un informe, dojo Hayat.

El propósito principal de este informe es informar a los inversionistas sobre los riesgos extrafinancieros materiales y su gestión por parte de la empresa, aspectos importantes para la toma de decisiones de inversión, explicó.

Tenemos que admitir que el mercado de capitales, en particular, y la financiación del mercado en general, jugarán un papel importante en el éxito de una recuperación tan esperada por todos los operadores de la economía nacional.

Para ello, Marruecos cuenta con los logros de los últimos años que han estado marcados por el enriquecimiento de la gama de instrumentos financieros disponibles para satisfacer las diferentes necesidades de los actores económicos, así como por el fortalecimiento de la transparencia y gobernanza de los agentes del mercado.

Se trata del sistema que rige los OPCI, la circular AMMC relativa a operaciones e información financieras y la reforma de la Bolsa de Valores de Casablanca que entraron en funcionamiento en 2019.

MAP

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